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劲仔食品:大包装势能延续鹌鹑蛋新品放量加成(信达证券研报)半岛app
半岛app事件:公司预计23年归母净利润为2-2.1亿元,扣非归母净利润1.78-1.90亿元;对应单Q4归母净利润为0.67-0.80亿元,同比+97%-133%,扣非归母净利润为0.68-0.81亿元,同比+125%-166%。 Q4利润超我们的预期,我们预计主要系规模效应、成本有所改善以及鹌鹑蛋产品盈利能力有所改善等因素影响。23年预计实现收入20亿+,我们预计23Q4收入延续高增长。 公司上市以来,持续引入优质人才且进行多轮激励,内部管理能力持续提升。参考卫龙15年推出精装款,18年左右精装款体量和经典透明装相近半岛app,劲仔21Q4大包装开始放量半岛app,大包装渠道渗透率仍有提升空间。 鹌鹑蛋与休闲场景适配度高,品类高景气度。产能限制下,劲仔23年9月月销已达到4400w+,24年产能释放将进一步贡献增量。劲仔具备大单品打造的经验,近年大包装渗透率提升强化渠道力,看好第二品类鹌鹑蛋持续快速放量。 盈利预测与投资评级:往后展望,劲仔流通渠道起家,21Q4起逐步在现代渠道放量,当前仍处于渠道红利释放期。24年大包装势能延续以及鹌鹑蛋产能释放进一步放量有望推动收入高增长,规模效应及鹌鹑蛋成本持续回落下,盈利能力有望进一步提升。中长期来看半岛app,公司成长路径清晰,具备大单品培育的经验和能力,大包装提升终端渗透率强化渠道力,作为细分品类头部品牌,有望持续积累价值。我们预计23-25年公司每股收益分别为0.46/0.62/0.82元,维持对公司的“买入”评级。 风险因素:鳀鱼干价格上涨;鹌鹑蛋爬坡不及预期;新渠道对于老渠道的冲击;食品安全问题;业绩预告为初步测算结果半岛app,具体财务数据以年度报告为准 免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成投资建议,使用前请核实。据此操作,风险自担。 如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权,严禁转载或镜像,违者必究。 特别提醒:如果我们使用了您的图片,请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站,可联系我们要求撤下您的作品。 安信证券给予劲仔食品买入评级,产品渠道共振半岛app,未来成长可期,目标价格为14.14元 “尔滨中央大街鸽子被游客喂成鸽猪”冲上热搜!淄博文旅副局长:对比哈尔滨有差距 财经早参丨事关资本市场,何立峰发声;科兴新冠疫苗已停产;美国证交会批准11只比特币现货ETF;金正恩:韩国是“主要敌人” 热搜第一!京东物流001号员工退休,本人发文称“从一无所有到买房买车有存款”!京东最新回应→ 热搜爆了!贾玲发文:已减肥100斤!张艺谋、宁浩、贾玲、韩寒等决战春节档,谁将胜出?众多机构纷纷看好……