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半岛app食品饮料行业周报:茅台提价落地提振市场情绪
半岛app本周行情回顾:2023年10月30日-11月3日,SW食品饮料行业指数整体上涨4.27%,板块涨幅位居申万一级行业第三位,跑赢同期沪深300指数约3.66个百分点。细分板块中半岛app,多数细分板块跑输沪深300指数。 本周陆股通净流入情况:2023年10月30日-11月3日,陆股通共净流入5.57亿元。其中,电子、食品饮料与医药生物板块净流入居前,汽车、电力设备与传媒板块净流出居前。食品饮料板块净流入38.12亿元,净流入金额位居申万一级行业第二位。 行业周观点:茅台提价落地,提振市场情绪。白酒板块:本周贵州茅台发布公告半岛app,决定自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格,平均上调幅度约为20%。此次调整不涉及本公司产品的市场指导价格。茅台上一次上调飞天出厂价是在2018年初,将飞天出厂价调至969元/瓶。此次,公司时隔6年再次对飞天进行调价,预计将直接为公司今年11-12月及后续业绩做出增量贡献。从茅台的经营策略来看,茅台提价向来比较谨慎。本次公司直接提价的时间点超市场预期,提价幅度约20%符合预期。由于茅台是白酒行业的龙头企业,此次提价成功打开白酒价格天花板,有望带动白酒景气度回升。目前三季报已全部披露完毕,内部业绩表现分化半岛app。其中,部分高端和区域白酒业绩表现超预期。预计后续板块内部业绩或延续分化走势。短期来看,库存、动销、终端需求等将是影响白酒板块走势的重要指标,长期主要结合经济复苏进度进行判断。标的方面半岛app,建议关注贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)等。大众品板块:从三季度业绩情况来看,大众品板块业绩表现呈现分化。啤酒板块基于去年高基数,叠加天气等因素扰动,对Q3部分公司业绩有一定扰动半岛app。伊利股份Q3液奶业务稳健增长,叠加生鲜乳等成本价格总体趋于下降,公司积极控制费用结构,2023Q3利润表现亮眼。海天Q3业绩仍承压,部分经销商库存压力较大。后续调味品板块主要看需求、成本等边际改善机会。从宏观层面来看,疫情管控放开后,我国消费稳步复苏。餐饮、酒吧等消费场景恢复,预计对啤酒、调味品、预制菜、速冻食品等与餐饮链相关的企业需求具有一定的提振。后续可持续关注成本、需求等边际改善机会。标的方面,可重点关注海天味业(603288)、伊利股份(600887)等。 风险提示:原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。